슈카도 투자했던 CJ CGV 유상증자와 주가 폭락 이유

글로벌 시장이 요동치면서 다양한 산업 분야의 기업들이 생존을 위한 창의적인 해결책을 찾고 있습니다. 생존 전략에 적극적으로 나서고 있는 기업 중 하나는 한국의 엔터테인먼트 기업인 CJ CGV입니다. 최근 이 회사는 납입 자본금을 늘리기 위한 종합적인 계획을 발표했습니다. 이 글에서는 이 재무적 조치의 세부 사항과 CJ CGV에 대한 의미, 그리고 회사의 미래에 어떤 영향을 미칠 수 있는지에 대해 자세히 살펴봅니다.

 

CJ CGV의 주요 자본 확충 전략

 

지난 6월 20일, CJ CGV는 자본 확충을 위한 주요 계획을 공개했습니다. 이번 계획은 주주배정 유상증자를 통해 약 5,700억 원을 확보하는 것을 목표로 주주를 통한 자본 확충을 골자로 하고 있습니다. 또한, CJ올리브네트웍스를 통한 제3자 배정 유상증자를 통해 약 4,500억 원을 조달하는 것도 이번 자본확충 전략의 일환입니다. 이번 자본확충 전략을 통해 총 1조 2,000억 원의 자금을 확보하는 것을 목표로 하고 있습니다.

 

하지만 이번 발표에 대해 현재 CJ CGV의 시가총액이 7천억 원에 불과해 야심찬 계획에 대한 회의론이 제기되고 있습니다.

 

신주 발행에 대한 논란의 여지가 있는 가격 책정

 

유상증자 전략에서 빼놓을 수 없는 것이 신주 발행 가격입니다. 발행 하루 전 CJ CGV의 주가는 14,500원이었는데, 신주는 그 절반 정도인 7,630원에 발행될 예정입니다. 이에 따라 시세의 절반 가격에 신주를 발행할 경우 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있어 주주들의 우려가 커지고 있습니다.

 

신주 발행가는 오는 7월 26일 확정될 예정이며, 최종 가격은 9월 1일까지 확정될 예정입니다.

 

부채 상환: 자본은 어디로 갈까요?

 

이러한 자본 조달 전략에서 발생하는 한 가지 논란은 조달된 자금의 대부분이 부채 상환에 사용되는 것으로 보인다는 것입니다. 2016년 CJ CGV는 터키 마르스 엔터테인먼트를 8,000억 원에 인수하며 터키의 주요 영화 사업자로 발돋움했습니다. 당시 차입한 자금은 현재 1,000억 원의 잔액이 남아 있습니다.

 

또한 2019년에는 CJ CGV 해외 자회사의 자본 확충을 위해 약 3,300억 원의 만기가 설정되어 2023년 6월 19일에 상환이 완료되었습니다. 이자를 포함하면 상환액은 4,000억 원으로 늘어났습니다. 이번 상환은 이번 유상증자 전략의 주요 원인으로 지목되고 있습니다.

 

CJ CGV 전환사채의 의미와 주주 기대치

 

CJ CGV는 2022년 전환가액 22,000원으로 4,000억 원 규모의 전환사채를 발행했습니다. 2027년 이후에는 5년 콜옵션이 행사된다. 그때까지 주가가 2만2000원 이상으로 상승하면 조기 전환이 이뤄질 수 있다. 하지만 그렇게 되지 않을 경우 재무 부담이 크게 늘어날 수 있습니다.

 

현재 CJ CGV의 주가는 2016년 고점 대비 -92% 수준에서 거래되고 있다. 소액주주들은 최대주주가 더 높은 가격으로 유상증자에 참여해 재무적으로 불확실한 시기에 어느 정도 안심할 수 있기를 바라고 있습니다.

 

CJ CGV의 중요한 전환점

 

CJ CGV의 자본 확충 계획은 회사의 중요한 갈림길에 서 있습니다. 어떤 경로를 선택하고 실행하느냐에 따라 회사의 재무적 미래가 결정될 뿐만 아니라 주주들의 믿음도 형성될 것입니다. 시장이 이러한 상황을 면밀히 모니터링하면서 이 이야기가 어떻게 전개될지, 그리고 비슷한 입장에 있는 다른 기업들에게 어떤 의미가 있는지 지켜보는 것은 흥미로울 것입니다. 이야기가 계속 진행됨에 따라 모든 주요 진전 사항에 대해 계속 업데이트해 드리겠습니다.