일본 엔화 투자 적기, 일본 시장의 부활

2023년 일본의 경제 환경이 급변하면서 글로벌 투자 커뮤니티에 대한 신뢰가 다시 높아지고 있습니다. 일본 시장 성과를 나타내는 주요 지표인 닛케이 225 지수는 올해 들어 30% 가까이 급등하여 존경받는 S&P 500 지수를 능가했습니다. 이러한 상승세는 일본 경제에 새로운 활력을 불어넣고 있는 일본 기업들의 혁신적인 운영 변화 덕분입니다.

아베 효과와 기업 거버넌스의 새로운 여명기

2014년 당시 아베 신조 총리는 일본 기업을 특징짓는 정체된 운영 규범을 혁신하겠다고 약속했습니다. 1980년대 버블 이후 장기간의 경기 침체를 견뎌낸 많은 일본 기업은 고집스럽게 현상 유지에 집착했습니다. 이러한 변화의 부족은 직원들의 급여 인상률과 주주들에게 인상적인 수익률의 제한으로 이어져 일본 경제 성장의 발목을 잡았습니다.

 

2023년을 앞두고 기업 지배구조에 괄목할 만한 변화가 일어나고 있으며, 일본 경제의 부흥을 촉진할 것이라는 분명한 지표가 나오고 있습니다. 캐논과 같은 기업들은 이사회 다양성에 대한 주주들의 요구에 직면해 있습니다. 시티즌 워치는 상당한 규모의 자사주 매입 계획을 약속했고, 유니클로의 소유주인 패스트 리테일링은 직원들에게 최대 40%의 전례 없는 임금 인상을 약속했습니다.

일본 증시를 부양하는 경제 환경

올해 일본 경제는 엔화 약세와 전례 없는 저금리에 힘입어 탄력적인 회복세를 보이고 있습니다. 이러한 요인들은 워렌 버핏과 같은 세계적인 투자자들의 지지와 함께 일본 주식 시장을 세계 최고의 성과를 내는 주요 시장으로 만드는 데 기여하고 있습니다.

 

전년도에 비해 엄청난 상승세를 보이고 있습니다. "잃어버린 10년"으로 불리는 일본의 경기 침체기였던 1990년대 초반 이후 닛케이 지수가 이렇게 강세를 보인 적은 없었습니다.

 

신중한 낙관론과 기업 수익 개선

일본의 이사회 태도 변화에 대한 지나친 낙관주의가 가져온 역사적 실망을 알고 있는 관찰자들 사이에서는 회의론이 여전히 남아 있습니다. 그러나 부인할 수 없는 기업 이익의 증가와 팬데믹 이후의 견고한 경제는 세계에서 세 번째로 큰 경제 대국인 일본에 희망적인 지평을 제시합니다. 소비자 지출과 외국인 관광객 수가 증가함에 따라 오랫동안 사라졌던 인플레이션이 마침내 회복될 조짐을 보이고 있습니다.

 

GDP 성장률과 내수

올해 1분기 일본의 국내총생산(GDP)은 연간 2.7%로 인상적인 상향 조정을 보였습니다. 고객 수요보다는 재고를 비축하기 위한 지출 증가로 인해 혼합된 신호가 지속되고 있지만, 내수는 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 다른 나라에서 관찰된 봉쇄 조치 이후의 '리벤지 소비'와 유사한 추가 성장이 예상됩니다.

도전 과제 극복과 임금 성장 촉진

일본의 임금 및 인플레이션 정체와의 싸움은 유망한 진전을 보이고 있습니다. 일본은 최근 소비자 물가 상승률(신선식품 제외)이 3.4%로 최근 수십 년 만에 최고치를 기록했습니다. 오랜 기간 낮은 인플레이션율을 유지해 온 일본에서는 이러한 물가 상승이 미국이나 유럽보다 더 반가운 소식입니다.

 

도쿄증권거래소는 일본 기업이 변화를 수용하도록 동기를 부여하는 데 중요한 역할을 해왔습니다. 올해 초에는 장부가 이하로 거래하는 기업의 주가를 부양하기 위해 배당금 인상과 추가 자사주 매입을 의무화하는 계획을 발표했습니다.

 

일본, 다음 큰 기회

저명한 투자자 워런 버핏이 일본 대기업에 막대한 투자를 하고 외국인 투자자들이 일본 주식에 관심을 보이면서 일본은 글로벌 투자 플랫폼에서 강력한 경쟁자로 부상하고 있습니다. 일본 기업의 변화와 그에 따른 소득 수준의 급증은 일본의 새로운 경제 번영의 시대를 이끌고 있습니다. 이러한 일본 경제의 부활은 국내외 투자자들에게 무궁무진한 기회를 제공하고 있습니다.